Sortino (90d)
Wie Sharpe – aber bestraft vor allem Abwärts-Schwankungen
Beschreibung
Die Sortino Ratio ist eng verwandt mit Sharpe, setzt Rendite aber nur ins Verhältnis zur „schlechten“ Volatilität.
Genauer: Nur negative Tagesrenditen zählen in die Downside-Volatilität – positive Schwankungen werden nicht bestraft.
Dadurch wirkt Sortino oft intuitiver: ein Asset, das stark steigt und dabei „nur nach oben schwankt“, wird weniger abgestraft als bei Sharpe.
Quelle
Berechnung
- 1) r_t = (Preis_t / Preis_{t-1}) − 1
- 2) R_90 = Π(1 + r_t) − 1
- 3) r_t^- = min(r_t, 0)
- 4) σ^- = std(r_t^-)
- 5) σ^-_90 = σ^- * √90
- 6) R_90 / σ^-_90
Interpretation
- Höher ist besser.
- Negative Werte bedeuten: im Fenster war die Rendite negativ (bei gleichzeitigem Downside-Risiko).
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