Metrik-Guide
Wie Sharpe – aber bestraft vor allem Abwärts-Schwankungen
Sortino (90d) ist Sharpe ähnlich, bestraft aber vor allem Abwärtsvolatilität statt aller Schwankungen. Die Frage lautet: kam der jüngste Ertrag mit schädlicher Instabilität oder eher nur mit harmloser Bewegung?
Sortino fühlt sich oft intuitiver an, weil positive Ausschläge nicht als gleich schlecht behandelt werden. Trotzdem bleibt es eine kurze Effizienz-Metrik und keine vollständige Risikoanalyse.
Technische Definition, Berechnungshinweise und Quellen bleiben hier verfügbar, ohne die Erklärung zu dominieren.
Die Sortino Ratio ist eng verwandt mit Sharpe, setzt Rendite aber nur ins Verhältnis zur „schlechten“ Volatilität.
Genauer: Nur negative Tagesrenditen zählen in die Downside-Volatilität – positive Schwankungen werden nicht bestraft.
Dadurch wirkt Sortino oft intuitiver: ein Asset, das stark steigt und dabei „nur nach oben schwankt“, wird weniger abgestraft als bei Sharpe.
Nutze die Rangliste nach der Erklärung, nicht als alleinstehendes Investment-Signal.
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Diese verwandten Metriken liefern den Kontext, den diese Metrik allein nicht abdecken kann.
Vergleiche ihn mit Sharpe (90d), um zu sehen, ob Gesamt- und downside-only Volatilität zu anderen Urteilen führen.
Nutze Max Drawdown (365d), um zusätzlich eine konkrete Verlust-Event-Perspektive zu bekommen.
Nutze Return/Vol Ratio für eine einfachere Effizienz-Linse, die jüngstes Risiko gegen 1-Jahres-Rendite spiegelt.
