Momentum (12–1 Monate)
Rückenwind der letzten 12 Monate (ohne dem letzten Monat)
Momentum (12–1) ist eine klassische „Rückenwind“-Kennzahl: sie misst die Performance über die letzten 12 Monate, lässt aber den jüngsten Monat bewusst aus.
Warum? Auf ein-Monats-Sicht können ein paar Tage (Earnings, Macro-News, Liquidationen, Rebalancings) die Rendite stark beeinflussen. Dadurch wirkt ein normales 12-Monats-Signal manchmal „verrauscht“. Wenn man den jüngsten Monat weglässt, misst man den Trend über einen stabileren Abschnitt – das wird in vielen Studien als Standard-Variante genutzt („12–1 Momentum“).
Je nach Markt nutzen wir als Näherung ~252 Handelstage (Aktien/ETFs) oder ~365 Tage (24/7-Märkte wie Crypto) – und skippen davon ca. 1 Monat (~21 Handelstage bzw. ~30 Kalendertage).
- 1) Setze Skip = ~21 Tage (Aktien/ETFs) bzw. ~30 Tage (Krypto).
- 2) momentum_12m = (Preis_vor_1M / Preis_vor_12M) − 1
- Beispiel: +0.25 bedeutet, der Kurs lag vor 1 Monat 25% über dem Stand vor 12 Monaten.
- Höher ist besser.
- Sehr hohe Momentum-Werte können auch ein Zeichen von Überhitzung sein – ein Blick auf Drawdowns/Volatilität hilft als Gegencheck.